TIKTAK.ID – Para analis memperkirakan rencana reinvestasi obligasi baru yang diterapkan oleh Bank Sentral Eropa (ECB) pada awal pekan ini untuk membantu negara-negara Uni Eropa yang terlilit utang, sepertinya tidak akan berhasil, seperti yang dilaporkan Russia Today.
ECB membuka rencana untuk membantu negara-negara selatan Uni Eropa, blok yang paling berutang budi, dengan kewajiban yang meningkat. Regulator mengatakan akan mengucurkan uang tunai lebih banyak ke negara berutang yang akan jatuh tempo dalam skema dukungan pandemi € 1,7 triliun ($ 1,8 triliun).
Ini berarti bahwa sebelum pengumuman, proses pembelian obligasi ECB oleh sejumlah negara berlangsung sesuai dengan investasi setiap negara, preferensi sekarang akan diberikan kepada negara-negara dengan utang tinggi, seperti Italia, dengan utang kotornya sekitar 150 persen dari PDB.
Namun, para ahli mengatakan langkah tersebut tidak mungkin dapat menyelesaikan krisis utang. Kepala Bank Sentral Finlandia, Olli Rehn mengatakan kepada Reuters bahwa tindakan itu hanya akan membantu mencegah pergerakan pasar yang “tidak beralasan” dan tidak akan membantu negara-negara tersebut jika terjadi masalah utang yang benar-benar besar.
Anggota Parlemen Eropa Jerman, Markus Ferber mencatat bahwa ECB mungkin memperluas bidang keahliannya terlalu jauh.
“Tugas ECB adalah memberikan stabilitas harga, bukan untuk memastikan kondisi pembiayaan yang menguntungkan… Beberapa negara sekarang hanya mendapatkan tagihan selama bertahun-tahun dari kebijakan fiskal yang tidak bertanggung jawab,” katanya kepada outlet berita.
Sementara itu, menurut analis keuangan Richard Cookson, tujuan utama bank sentral adalah untuk menjaga inflasi tetap rendah, regulator Eropa tampaknya memiliki target yang berbeda –menjaga anggota UE terlemah “dari meninggalkan serikat mata uang.”
“ECB sekarang telah menempatkan dirinya dalam posisi yang mustahil… Selama 10 tahun terakhir, alih-alih menargetkan inflasi, kebijakan moneter telah ditetapkan dengan tujuan untuk menjaga agar anggota terlemahnya tidak meninggalkan serikat mata uang. Terus terang, ini bukan lagi bank sentral yang menargetkan inflasi”, tulis Cookson dalam sebuah artikel di Bloomberg.
Menawarkan inflasi yang melonjak di sebagian besar negara bagian Uni Eropa menjadi contoh kebijakan gagal ECB, dia mengatakan bahwa bahkan kenaikan suku bunga utama yang baru-baru ini diumumkan sebesar 0,25 persen, langkah pertama dalam 11 tahun, hampir tidak akan mengubah situasi.
“ECB dapat menyamarkan niat sebenarnya ketika inflasi rendah tetapi ketika inflasi tinggi dan meningkat, menyamarkan tujuan sebenarnya menjadi tidak mungkin… ECB tidak dapat menargetkan inflasi dan menjaga spread peminjam periferal yang lebih lemah, seperti Italia, tetap rendah,” katanya, menambahkan bahwa meskipun mungkin berisiko untuk menargetkan inflasi dengan kenaikan suku bunga, “mencoba mensubsidi peminjam yang lebih lemah” adalah kebijakan yang lebih buruk.
“ECB seharusnya tidak ada hubungannya dengan itu… Pada akhirnya, ECB seharusnya tidak memutuskan siapa yang masuk dan tidak dalam Euro,” katanya, menekankan bahwa tahun ini “kemungkinan besar akan terjadi perubahan, tahun istirahat untuk Euro”.
